5月份之前，全國水泥形勢還是一片大好，自從5月下旬開始，全國大部分地區(qū)水泥價格開啟狂泄走勢，截止目前，多地價格累計(jì)跌幅達(dá)到或超過100元/噸，且降價區(qū)域皆為行業(yè)核心利潤區(qū)。
截止到目前，中部水泥大省河南地區(qū)的水泥主流價格在300-330元/噸，該價格已經(jīng)快接近2015年的歷史低價。而前期漲勢較好的南方地區(qū)，同樣一直處于價格下行通道，似乎沒有止跌的任何跡象。
問題來了，水泥市場的行情為何急轉(zhuǎn)直下跌跌不休呢？具體影響因素有哪些，階段性還是長期？是否意味著水泥行業(yè)盈利拐點(diǎn)來臨，即將步入下行周期？
本輪水泥持續(xù)下跌大概有以下幾種原因：
第一：宏觀環(huán)境趨弱
雖然年初曝光了一大批基建項(xiàng)目開工的信息，但是截止目前許多地區(qū)的基建項(xiàng)目開工和施工進(jìn)度大大低于預(yù)期，已開工項(xiàng)目的進(jìn)度也有明顯放慢的節(jié)奏，因此對水泥需求的拉動就顯得十分疲弱。放眼全國，甚至部分地區(qū)的重點(diǎn)工程至今還未正式動工，主要原因是資金短缺，預(yù)期的資金遲遲不能到位。
此外，房地產(chǎn)調(diào)控的政策加碼，中央與各地方樓市調(diào)控政策頻發(fā)，從政策監(jiān)管、土地調(diào)控再到金融監(jiān)管等，房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營愈加困難，部分房企被動放慢新開工，從而對水泥需求產(chǎn)生一定影響。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月房地產(chǎn)新開工面積為2億平方米，同比下滑6%，較2019年5月回落將近4個百分點(diǎn)。
第二：淡季行情影響較大
按照傳統(tǒng)行情走勢來說，進(jìn)入6月份才是淡季行情，農(nóng)忙、雨季、高溫天氣等對施工條件的影響會使需求下降。但是今年的雨水明顯提前了許多，而且雨水量比往年要多，據(jù)中部地區(qū)水利數(shù)據(jù)監(jiān)測，近期黃河中游段很可能還會爆發(fā)大洪水趨勢。部分地區(qū)大暴雨和特大暴雨的天氣頻現(xiàn)，再疊加悶熱的高溫天氣，使得施工條件不夠，水泥需求進(jìn)一步受到影響。
第三：是外在因素疊加影響。
年后鋼材價格暴漲，令下游施工單位成本激增，為降低損失，部分工程項(xiàng)目主動放慢施工進(jìn)度，間接影響水泥需求，體現(xiàn)時點(diǎn)為端午節(jié)過后，下游需求持續(xù)表現(xiàn)疲軟。緊接著，為迎接建黨百年活動，地方政府針對工程項(xiàng)目施工，礦山開采、骨料生產(chǎn)等進(jìn)行安全督查，在此過程中，對水泥需求產(chǎn)生階段性抑制。
第四：是行業(yè)內(nèi)部跨區(qū)競爭。
淡季期間水泥價格加速下滑，與水泥跨區(qū)域銷售有直接關(guān)系，無論是相鄰還是遠(yuǎn)距離，企業(yè)間相互沖擊、亂成一團(tuán)，均為搶量。水泥行業(yè)自律從開始萌芽、初步形成、曲折發(fā)展、繼續(xù)發(fā)展、再到逐步走向成熟，已經(jīng)歷了十年時間。直到目前，很多地區(qū)依舊是在競爭與競合之間不斷切換，可以理解，行業(yè)自律本就是一個否定之否定的過程，因此，欲達(dá)到更高境界的競合，任重道遠(yuǎn)。
總之，淡季市場需求太差，令水泥企業(yè)措手不及，量為先價為后。就目前的形勢來看，部分業(yè)內(nèi)人士推測，水泥行業(yè)盈利拐點(diǎn)來臨，將步入下行周期。
