鐵路項目批復2962億
2019年1-7月，國家發(fā)改委批復了2條鐵路項目的可研報告及2條鐵路項目的調(diào)整建設規(guī)劃方案，另外，還有四川、安徽、福建、湖北、陜西、浙江等省發(fā)改委批復了10條鐵路項目的可研報告、初步設計以及項目建議書等。具體批復情況如下圖：
批復公路項目1789億
2019年1-7月，國家交通運輸部、福建/河北/浙江/四川/海南/安徽/湖北/山東/重慶等省市發(fā)改委共批復了約19條的公路項目可研報告、初步設計及項目建議書等，涉及項目投資額約1789億。具體的批復項目如下：
根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：2019年1—6月份，全國固定資產(chǎn)投資中，交通基礎設施投資無疑是一個重要的內(nèi)容。我國地域遼闊、東中西部發(fā)展不平衡，交通基礎建設發(fā)展空間巨大，是促進有效投資的關鍵領域。而鐵路和公路兩大行業(yè)領域更是承擔了我國交通建設的半壁江山。
在消費、投資和出口均缺乏亮點，以及貿(mào)易摩擦等不確定因素增強的情況下，如果沒有新的政策刺激，今年三季度經(jīng)濟增速可能會進一步下行。
過去十年中國為應對經(jīng)濟的下行，房地產(chǎn)成為刺激經(jīng)濟最主要的工具。因此，過去十年的規(guī)律是：每當房地產(chǎn)周期上行時，經(jīng)濟增速就會下行得慢一些，甚至短期還會反彈一些；而一旦房地產(chǎn)周期下行時，經(jīng)濟增速就會沿著長期大趨勢下行得更快。房地產(chǎn)只能短期托住經(jīng)濟，難以改變長期經(jīng)濟運行的方向。盡管房地產(chǎn)投資增速可能會有所回落，但基建投資增速將在下半年持續(xù)回升，
建材行業(yè)分析師認為：“如果按照全口徑計算（電力包含在內(nèi)），上半年基建投資增速為2.95%，大幅增長背后，是房地產(chǎn)與基建的共同作用。整體看，上半年房地產(chǎn)的表現(xiàn)不錯，基建的表現(xiàn)不算特別好，下半年基建將接起房地產(chǎn)的大旗，勢必會有一個爆炸式增長。”
全國上半年累計水泥產(chǎn)量10.45億噸，同比增長6.8%，產(chǎn)量增速創(chuàng)6年來同期新高；水泥熟料產(chǎn)量達7.1億噸，同比增長8.4%，創(chuàng)歷史同期新高。
相關行業(yè)人士認為，水泥產(chǎn)量的大幅增長，說明了中國依靠投資拉動的經(jīng)濟特點依然鮮明，如果對照制造業(yè)的投資銳減，在經(jīng)濟下行的階段，房地產(chǎn)和基建投資的托底作用會更為明顯。水泥、砂石、混凝土用于房地產(chǎn)和基建的方方面面，水泥產(chǎn)量的顯著增長，依然能夠看出中國依靠投資拉動的經(jīng)濟增長特點。
對今年而言，房地產(chǎn)的拉動作用較為明顯：國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年全國共完成固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）299100億元，同比增長5.8%，其中，基礎設施投資同比增長4.1%，制造業(yè)投資同比增長3.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.9%。
下半年為完成4780億元鐵路投資目標，將是上半年的1.48倍
在鐵路投資方面，中國國家鐵路集團之前提出確保完成2019年8000億鐵路投資。近期，中國國家鐵路集團公布數(shù)據(jù)顯示，上半年全國鐵路固定資產(chǎn)投資3220.1億元，完成了全年投資額8000億元的40%，下半年還需完成投資4780億元，上半年鐵路投資將是上半年的1.48倍。
鐵路投資是穩(wěn)增長、促發(fā)展的重要抓手。小編梳理各地方政府公開信息發(fā)現(xiàn)，今年下半年鐵路投資熱點以中西部地區(qū)的高鐵項目為主，如渝萬高鐵、渝昆高鐵、川藏鐵路等，同時兼顧京津冀地區(qū)、長三角等東部地區(qū)。此前高鐵項目主要集中在京廣線以東區(qū)域，盈利性相對好一些，“但隨著布局的完善，這幾年中西部鐵路投資成為新的增長點”。鐵路投資將大幅拉升水泥需求，參照近年來的市場規(guī)律，局部區(qū)域或遇水泥價格大幅提升。
據(jù)此分析進入下半年，房地產(chǎn)投資和基建投資的節(jié)奏會進行一個切換：房地產(chǎn)的投資增速會往下走，而基建投資增速會上行，為完成8000億鐵路投資而售發(fā)力，這個趨勢目前已經(jīng)很明顯。
相關數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，鐵路投資已連續(xù)5年超過8000億元大關，分別完成投資8088億元、8238億元、8015億元、8010億元和8028億元。以鐵路為代表的交通基礎設施建設，不僅能夠拉動投資，同時通過交通的改善能夠自發(fā)地創(chuàng)造需求，刺激居民消費。“
綜合近幾年鐵路投資的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，每年的鐵路投資大多呈現(xiàn)出“前低后高”的走勢，其中6月、9月、12月是每年投資的高峰月份。上半年受春節(jié)假期的影響，前幾月通常是全年投資相對較低的時段。此外，有些年份鐵路投資的預算下達相對較晚，所以上半年的資金安排不一定特別充足。
同時，鐵路投資受項目審批進度、建設周期和結(jié)算周期等因素影響：“一般來看，9—12月是項目批復的高峰期，對于鐵路投資，開工建設僅是投資的一部分，后期工程裝備和設備安裝也是投資支出的重要組成部分。”
據(jù)了解，除上半年批復項目外，7月份更有超4500億的重大項目接連發(fā)布了最新動態(tài)，這也開啟了2019年下半年的基建熱潮。這其中包括6條公路、8條鐵路、兩個城市共計5條地鐵線、2個市政項目、3大水利工程以及5個機場項目。
公路項目
鐵路項目
地鐵項目
市政項目
水利項目
機場項目
政策利好，下半年水泥需求或?qū)⒓斜l(fā)，價格穩(wěn)步回升
7月30日，中共中央政治局召開會議，就部署下半年經(jīng)濟工作提出了包括擴大國內(nèi)消費；穩(wěn)定制造業(yè)投資，具體包括城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、城市停車場、城鄉(xiāng)冷鏈物流設施、信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設4項重點。
8月15日，國家發(fā)改委重磅發(fā)布《西部陸海新通道總體規(guī)劃》(簡稱《規(guī)劃》)。規(guī)劃中指出，到2020年一批重大鐵路、物流樞紐等項目將陸續(xù)開工建設，規(guī)劃期為2019—2025年，展望到2035年。
《西部陸海新通道總體規(guī)劃》發(fā)展目標到2020年，一批重大鐵路、物流樞紐等項目開工建設，重慶內(nèi)陸國際物流分撥中心初步建成，廣西北部灣港和海南洋浦港資源整合初見成效，鐵海聯(lián)運和多式聯(lián)運“最后一公里”基本打通，通關效率大幅提高，通道物流組織水平顯著提升，陸海新通道對西部大開發(fā)的支撐作用開始顯現(xiàn)。
隨著這些項目的進一步推進，2019年下半年，基建行業(yè)將繼續(xù)保持在中速的增長水平上，對穩(wěn)定經(jīng)濟增長起到重要的支撐作用。隨著下半年基建投資的釋放，水泥需求量逐步加大，各區(qū)域水泥銷售進入旺季。同時隨著水泥物流運輸方式的“公轉(zhuǎn)鐵”，“公水聯(lián)運”，”公鐵聯(lián)運”等多種方式舉措的合并推行，全區(qū)域水泥價格的穩(wěn)步上升成為可能。
近來部分區(qū)域水泥市場價格稍有調(diào)整、漲跌互現(xiàn)。其中，江蘇南京、山東濟南及周邊平原地區(qū)出現(xiàn)小幅下滑，下調(diào)幅度在10-30元/噸。江西萍鄉(xiāng)、吉安、湖南長珠潭、重慶市等區(qū)域出現(xiàn)上漲，漲幅在20-30元/噸。
日前，重慶區(qū)域主導企業(yè)冀東水泥發(fā)布調(diào)價函稱：根據(jù)目前市場變化情況，經(jīng)公司研究決定，對主城區(qū)及璧山區(qū)域從冀東水泥璧山有限責任公司出廠的所有袋裝水泥（包含“匠心壹品”家裝水泥）及42.5R散價格上調(diào)30元/噸，執(zhí)行時間2019年8月18日8點。調(diào)價通知如下：
據(jù)水泥人網(wǎng)了解，近兩日重慶主城及周邊地區(qū)多數(shù)水泥廠家陸續(xù)通知上調(diào)水泥價格30元/噸，調(diào)價后P.O42.5散裝市場價430-445元/噸，P.C32.5R袋裝市場價435-445元/噸。
價格上漲原因為：重慶地區(qū)水泥企業(yè)三季度要求剛性錯峰生產(chǎn)35天，其中7月12天、8月12天、9月11天，影響熟料約600萬噸。錯峰生產(chǎn)一方面抑制熟料產(chǎn)能，另外增加水泥單位生產(chǎn)成本，從而導致水泥價格上漲。
重慶地區(qū)自6月以來，受雨水天氣影響，市場需求大幅下滑，加劇市場競爭，導致水泥價格累計下跌超過60元/噸，而近期雨季結(jié)束天氣放晴，市場需求略有提升，水泥供需矛盾有所緩解。
從5-6月份重慶地區(qū)基建投資和房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看，重慶地區(qū)基建投資增速在逐漸上升，房地產(chǎn)投資增速也保持較高水平，因此下半年重慶地區(qū)水泥市場需求可期，對水泥價格上漲起到一定支撐。
從全區(qū)域來看，7-8月份全國區(qū)域處于高溫雨季，加之之前的臺風過境浙江、安徽、山東等區(qū)域，局部區(qū)域降雨量驟然增大，使得下游基建多處于停工狀態(tài) 。絕大多數(shù)企業(yè)出貨量在50%左右。隨著秋季的到來，高溫天氣即將結(jié)束，下游基建施工將迎來十一國慶長假前的趕工期，全區(qū)域水泥價格會呈現(xiàn)上漲勢頭。此前有消息稱，今年國慶的70年大慶閱兵，部分企業(yè)已主動提出停限產(chǎn)，同時疊加年底前多區(qū)域基建項目趕工，水泥行業(yè)秋冬季錯峰生產(chǎn)的啟動，水泥價格下半年漲勢可期，近期全國水泥價格上漲區(qū)域持續(xù)增加，或?qū)⒒厣辽夏晡吹淖罡咚健?/p>
