海螺水泥2018年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入457.4億元人民幣，同比增長43.36%;歸屬于上市公司股東的凈利潤129.4億元，同比增長92.68%;基本每股收益2.44元。
從營業(yè)收方面來看，中建材相當(dāng)于2個海螺水泥，但是從凈利潤來看，中建材上半年的凈利潤為38.12億，而海螺水泥的凈利潤為129.4億，相當(dāng)于3個中建材。
從產(chǎn)能利用率方面來看，海螺水泥的產(chǎn)能利用率約為88%，而中國建材的產(chǎn)能利用率確僅49.07%，遠遠低于海螺水泥。由此可以看出，中國建材和海螺水泥的利潤率還是產(chǎn)能利用率來看，中國建材與海螺水泥的差距明顯。當(dāng)然中建材如此低的產(chǎn)能利用率，也跟嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)密不可分，為了行業(yè)的整體利潤，作為水泥行業(yè)龍頭企業(yè)自然而然要起到帶頭表率作用，而海螺也存在搭便車的嫌疑。
除了產(chǎn)能利用率上遠遠低于海螺水泥，還有一項就是產(chǎn)品的利潤率上，這一方面，海螺水泥的能效管理確實要比中建材做的優(yōu)秀很多，這也是中建材未來利潤增長的一個發(fā)力點。除了這些中建材還有一個 “殺手锏”級的項目砂石骨料。中國建材集團高層在上半年總結(jié)會上表示，將計劃2年內(nèi)將擁有3億噸的砂石骨料產(chǎn)能，達到世界第一。由此可以看出，中國建材集團在未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，砂石骨料可能會成為最賺錢的業(yè)務(wù)板塊，甚至一舉超越水泥成為主力贏利點。
從目前來看，截至2018年6月，海螺水泥熟料產(chǎn)能2.48億噸，水泥產(chǎn)能3.44億噸，骨料產(chǎn)能3,090萬噸，商品混凝土60萬立方米。中國建材集團水泥年產(chǎn)能超過4.5億噸，位列世界第一;商品混凝土：年產(chǎn)能4億立方米，位列世界第一。
海螺水泥主營業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況
通過海螺水泥公布的上半年報可以看出，目前42.5級水泥和32.5R級水泥的毛利率分別在45.36%和49.31%，熟料的毛利率為29.40%。而骨料及石子的毛利率竟高達71.15%，而且相對于水泥以及熟料來看，砂石骨料產(chǎn)品的技術(shù)要求以及成本都相對較低，但是利潤空間非?？捎^。
另外從價格方面來看，據(jù)水泥人網(wǎng)了解，自2017年以來，各地砂石價格呈現(xiàn)暴漲趨勢， 目前部分地區(qū)已達100-130元/噸，部分產(chǎn)品達200元/噸以上，加上其它因素，導(dǎo)致商品混凝土每立方單價由過去幾年260元左右上漲到目前450-500元。
據(jù)不完全統(tǒng)計，自2018年1月到6月中旬，砂子價格漲幅高達到約600%以上，且仍在繼續(xù)上漲;同期混凝土漲幅在約27-31%之間，水泥價格漲幅約32-37%之間，價格漲幅也是觸目驚心。
如果中國建材的3億噸砂石骨料的產(chǎn)能將來得到完全釋放，其利潤將會出現(xiàn)幾何式增長，由于砂石單體價格在快速拉近與水泥的價差，最主要的是噸利潤甚至比水泥高，中建材相當(dāng)于再造了一個中建材，如果中建材后期在降本增效能像海螺看齊的話，結(jié)合熟料、水泥、砂石、混凝土全產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)持續(xù)發(fā)力，將對海螺水泥形成巨大的壓力，甚至將會一舉超越海螺水泥，成為水泥行業(yè)最賺錢的企業(yè)。
