第一大猜想
2018水泥行業(yè)誕生“巨無霸” 產(chǎn)能集中度大幅提升
2017年9月11日，中建材股份及中材股份聯(lián)合在香港舉行新聞發(fā)布會。中國建材執(zhí)行董事兼總裁曹江林表示，合并將按照正常時間表程序進(jìn)行，預(yù)計在今年初完成合并。水泥行業(yè)這一巨無霸的誕生，從另一種意義上是產(chǎn)能集中度提高的另一體現(xiàn)。在改革開放初期，水泥行業(yè)亦處于發(fā)展時期，甚至有地區(qū)出現(xiàn)戶戶樹窯，家家冒煙的景象。水泥產(chǎn)能分散，且技術(shù)落后。隨著改革開放的深入，國家相關(guān)調(diào)控政策的傾斜，水泥產(chǎn)能集中度大幅提升，預(yù)計三年壓減熟料產(chǎn)能39270萬噸，關(guān)閉水泥粉磨站企業(yè)540家，水泥產(chǎn)能平均利用率達(dá)到70%，水泥產(chǎn)能集中度達(dá)到60%。
2017年下半年我國部分地區(qū)出現(xiàn)熟料價格高于水泥價格。一方面是因為大面積的環(huán)保限產(chǎn)停窯不停磨導(dǎo)致熟料庫存減少，另一方面大企業(yè)集團(tuán)紛紛停止供應(yīng)熟料，令前期無儲備的粉磨站企業(yè)難以為繼。針對于前期合同訂單只能高價買熟料以低價賣水泥。2018年類似的情形還會出現(xiàn)，熟料生產(chǎn)企業(yè)下游粉磨站企業(yè)將面臨生死存亡。而大型水泥集團(tuán)產(chǎn)能集中布局，整個水泥行業(yè)的產(chǎn)能集中度屆時將大幅提升。
第二大猜想
2017年各大企業(yè)集團(tuán)都賺到錢了，2018年要拿出大把鈔票發(fā)力去產(chǎn)能了，可能會引起局部水泥市場的血雨腥風(fēng)。
在《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃(2018-2020)》工作計劃中，2018年，全國范圍內(nèi)完成將壓減熟料產(chǎn)能13580萬噸，關(guān)閉水泥粉磨站企業(yè)210家。力爭2018年上半年實現(xiàn)全面停止生產(chǎn)32.5強度等級水泥產(chǎn)品。
現(xiàn)在水泥行業(yè)集中度相對較高，大型集團(tuán)企業(yè)特別是央企和國企壓減熟料產(chǎn)能工作易于推行，但是對于中小規(guī)模水泥企業(yè)壓減工作實施難度較大，尤其是在行業(yè)利潤可觀的情況下，壓減產(chǎn)能更非易事。
水泥粉磨站企業(yè)由于受制于上游熟料生產(chǎn)企業(yè)，從上年的情況來看，旺季時熟料出現(xiàn)限價、限供，一度導(dǎo)致粉磨站企業(yè)無米下鍋。沿海的粉磨站紛紛自謀出路，開始尋求進(jìn)口熟料，去年下半年曾有大批越南熟料進(jìn)口至國內(nèi)，也小小沖擊了國內(nèi)的水泥市場平衡。
對于全面停止生產(chǎn)32.5強度水泥，混凝土領(lǐng)域的相關(guān)專家一致持反對意見，低標(biāo)號水泥也能配置出高性能混凝土，同時32.5水泥又是許多粉磨站的主要產(chǎn)品，對于水泥行業(yè)而言，維持水泥合理價格，提高產(chǎn)品質(zhì)量是關(guān)鍵，而非簡單粗暴地一刀切停止生產(chǎn)32.5強度等級水泥產(chǎn)品。
未來這一年，大型集團(tuán)企業(yè)將對去產(chǎn)能、停產(chǎn)32.5標(biāo)號水泥一致支持，而下游粉磨站及商混企業(yè)將持反對意見。水泥行業(yè)將因此迎來一波“血雨腥風(fēng)”的大戰(zhàn)。
第三大猜想
環(huán)保監(jiān)管力度將不改“初衷”，環(huán)保督察制度挺進(jìn)新常態(tài)2018“回馬槍”模式已經(jīng)開啟
2017年4月7日由環(huán)保部直接組織的5600人的環(huán)保督查組對京津冀大氣污染傳輸通道的“2+26”城市開展大規(guī)模的督查。截至目前，首輪督查已圓滿收官。基于首輪環(huán)保督察開展的經(jīng)驗以及取得的成績，2018年，環(huán)保督查將以“回馬槍”的模式確保環(huán)境問題整改真正落實到位。
根據(jù)首輪環(huán)保督察反饋，為打好污染防治攻堅戰(zhàn)，針對重點地區(qū)大氣污染、重點城市黑臭水體污染以及影響群眾生產(chǎn)生活的突出環(huán)境問題，環(huán)保部將組織開展機動式、點穴式專項督察，讓督查工作有重點、有針對性。
2018年環(huán)保督察將殺出“回馬槍”的行動深刻體現(xiàn)了中央環(huán)保督察建立長效機制、不讓成效打折扣的決心和信心。據(jù)悉，在法規(guī)制度建設(shè)方面，環(huán)保部將加強環(huán)境保護(hù)督察制度建設(shè)，組織研究制定環(huán)境保護(hù)督察條例，進(jìn)一步完善環(huán)境保護(hù)督察工作機制，完善中央和省級環(huán)境保護(hù)督察體系。2018-2019年，中央環(huán)保督察組將在全國范圍內(nèi)開展第二輪中央環(huán)保督察，中央環(huán)保督察制度將走向常態(tài)化。
第四大猜想
水泥價格仍舊高位徘徊 2018年最高價將達(dá)千元每噸
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，流通領(lǐng)域煤炭、水泥市場價格變動情況顯示，2016年底山西優(yōu)混煤炭(5500大卡)的價格是595元/噸，截止上年底是580元/噸，煤價降了2.52%。而PC32.5標(biāo)號水泥從2016年底的308.6元/噸，一路漲至上年末的423.9元/噸，漲幅達(dá)37.36%。PO42.5散裝水泥從2016年末的322.1漲至上年末的434.6元/噸，漲幅達(dá)34.93%。
據(jù)水泥人網(wǎng)了解，2017年的水泥價格雖然從十月底開始上漲，在進(jìn)入十一月份之后受環(huán)保限產(chǎn)、原燃料價格上漲及市場需求旺盛等諸多因素影響，開始大幅攀升。加之傳統(tǒng)水泥需求旺季疊加供給端受采暖季錯峰生產(chǎn)影響，水泥行業(yè)庫存已降至有數(shù)據(jù)以來最低位，部分區(qū)域市場甚至空庫，預(yù)計到春節(jié)前的一段時間水泥價格仍會維持在高位運行。近日全國大面積迎來雨雪天氣，下游需求銳減，部分地區(qū)水泥價格出現(xiàn)小幅回落，但仍不改高位運行的趨勢。預(yù)期本月中旬天晴之后，下游基建復(fù)工，水泥價格或?qū)⒃儆徊ㄉ蠞q。預(yù)計開春PO42.5水泥均價可突破450元/噸。
2017年水泥價格一路看漲，令下游商混叫苦不迭，矛盾此起彼伏，考慮到整個產(chǎn)業(yè)鏈的合理運行，預(yù)計2018年水泥價格將以維穩(wěn)為主，不會再出現(xiàn)大面積大幅度的上漲。水泥價格將處于目前平均價格線。
第五大猜想
聯(lián)合銷售公司的設(shè)立會越來越多，水泥產(chǎn)銷分離
自2017年淄博聯(lián)合水泥成立后內(nèi)蒙古水泥集團(tuán)、哈爾濱隆合建材、遼寧云鼎水泥等相繼成立，旨在將水泥產(chǎn)銷分離，提高產(chǎn)能集中度，2018年將繼續(xù)延續(xù)，在水泥企業(yè)相對集中的區(qū)域建立更多的聯(lián)合水泥公司。將物資的采購及水泥的銷售集中在一起。
第六大猜想
水泥窯協(xié)同處置危廢、固廢等將迎來發(fā)展機遇
水泥窯協(xié)同處置是危廢處理的一種重要補充方式。一直以來，水泥窯協(xié)同處置危廢的科學(xué)性和合理性受到市場質(zhì)疑。隨著金圓股份等一批項目穩(wěn)定運行，以及東江環(huán)保危廢龍頭開始介入水泥窯協(xié)同處置，我們預(yù)計2018年水泥窯協(xié)同處置危廢將迎來發(fā)展機遇
2017年采暖季部分地區(qū)的水泥窯協(xié)同處理固廢生產(chǎn)線因承擔(dān)民生任務(wù)而未做全面停限產(chǎn)，在全年贏利面向好的趨勢下各企業(yè)集團(tuán)紛紛上馬協(xié)同處置生產(chǎn)線。一則為“不錯峰“，二則為增加新的利潤增長點。
第七大猜想
房地產(chǎn)因國家相關(guān)調(diào)控政策，處于絕對庫存低位，住宅新開工或超預(yù)期
按當(dāng)前銷售水平，全國住宅庫存僅0.64年。分城市來看，35個大中城市和非35城市的住宅庫存分別僅0.87年和0.47年，我們認(rèn)為即使2018年銷售增速回落，但銷售絕對值仍處于高位，加上當(dāng)前住宅絕對庫存處于底部，住宅新開工表現(xiàn)將優(yōu)于銷售，或存在超預(yù)期可能。水泥需求將大幅上漲。鑒于供給端的不足，水泥價格或?qū)⒁虼硕蠞q，為2018年水泥高價位運行注入活力。
第八大猜想
一帶一路，走出去!為水泥行業(yè)整體利潤破千億注入興奮劑
2017年，在 “一帶一路”的引領(lǐng)下，中建材、海螺、紅獅等水泥集團(tuán)企業(yè)在境外均有大型水泥廠項目。隨著國內(nèi)大型龍頭企業(yè)在境外投資建廠的熱度，2018年將有更多的企業(yè)走出去，走到國外新興國家去，在境外建廠，在水泥需求量大的地區(qū)建廠。把在國外賺的錢拿回來消費。
2017年全年預(yù)計產(chǎn)量24億噸，全行業(yè)利潤達(dá)900億。在水泥價格持續(xù)高位運行，各企業(yè)的利潤將繼續(xù)延續(xù)2017年的增長勢頭，全行業(yè)利潤將達(dá)到或超過2011年1020億利潤 的歷史高位，實現(xiàn)突破千億的大目標(biāo)。
第九大猜想
水泥產(chǎn)量將繼續(xù)呈下滑趨勢 2018年產(chǎn)量將接近或低于近五年最低水平。
近五年來，水泥產(chǎn)量就一直維持在23-24萬噸左右，預(yù)計今年全年水泥產(chǎn)量在23.8萬噸左右，較上年略有下滑。2018年在供給側(cè)相關(guān)政策調(diào)控下，水泥去產(chǎn)能政策更為嚴(yán)格的環(huán)境下，水泥產(chǎn)量或有小幅下降，預(yù)計2018年的水泥產(chǎn)能與2015年接近，在23.5萬噸左右。
第十大猜想
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