山水水泥股東之間的爭(zhēng)拗可以說(shuō)是沒(méi)完沒(méi)了。代表天瑞一方的股東，再次向前董事長(zhǎng)張才奎一方的董事提出訴訟，以及要求再次舉行特別股東大會(huì)，以罷免張才奎等人的董事資格。

天瑞與張才奎等人早于今年7月過(guò)招，天瑞一方原來(lái)希望通過(guò)召開(kāi)特別股東大會(huì)，以罷免張才奎等人，可是本港法庭卻不批準(zhǔn)持有山水25.09%的山水投資小股東按個(gè)人意愿投票，結(jié)果天瑞一方在勝算大減機(jī)會(huì)下，撤回有建動(dòng)議。

不過(guò)天瑞一方仍未放棄要將張才奎等人踢出山水董事局。山水日前發(fā)出公告，指出在9月2日接獲由天瑞一方的另一要求通知，提出根據(jù)《章程》第12.3條召開(kāi)另一股東特別大會(huì)，以罷免兩名非執(zhí)行董事外的全體董事，同時(shí)提名五位新董事加入山水董事局，而五名人選與天瑞一方在今年6月時(shí)提出的人選一樣，時(shí)又指出若干建議董事人選，在天瑞水泥擁有行政職能，當(dāng)中包括天瑞的主席及首席執(zhí)行官等。山水指出，由於天瑞從事熟料及水泥生產(chǎn)及分銷(xiāo)，與該公司在業(yè)務(wù)上是具有競(jìng)爭(zhēng)。

翻查山水的公告，當(dāng)時(shí)天瑞一方建議提名李留法﹑李和平﹑楊勇正等人成為公司執(zhí)行董事，以及建議委任張鈺明﹑羅沛昌及何文琪為獨(dú)立非執(zhí)行董事。在翻查天瑞年報(bào)，李留法為該公司的主席兼非執(zhí)行董事，楊勇正則為執(zhí)行董事兼首席營(yíng)運(yùn)官。

山水現(xiàn)時(shí)除了涉及張才奎與天瑞一方的股權(quán)爭(zhēng)拗外，作為山水第三及第四大股東的亞洲水泥(226.25元/噸，0%)及中國(guó)建材(03382-HK)擬聯(lián)手向山水提出全購(gòu)。今次天瑞亦有針對(duì)有關(guān)全購(gòu)計(jì)劃出招，認(rèn)為全購(gòu)有可能觸發(fā)山水一筆在2020年到期的票據(jù)出現(xiàn)違約。山水指出全購(gòu)不會(huì)導(dǎo)致違約及觸發(fā)回購(gòu)票據(jù)的責(zé)任，反而罷免董事或會(huì)引發(fā)控制權(quán)變動(dòng)，結(jié)果要山水按票據(jù)本金101%，以及利息回購(gòu)該筆債券。

天瑞一方除了提出要舉行股東特別大會(huì)罷免張才奎等人，亦在9月1日入稟高等法院頒令，禁止張才奎等人擔(dān)任董事，以及禁止他們干預(yù)公司事務(wù)。

從上述天瑞一方的種種行動(dòng)，相信雙方的博奕亦在短期內(nèi)完結(jié)，而面對(duì)大股東之間的爭(zhēng)拗，公司小股東只能對(duì)公司前景乾著急。此外大行亦不看好山水前景，德意志發(fā)表最新報(bào)告，將山水評(píng)級(jí)降至“沽售”，目標(biāo)價(jià)為4.33元。