水泥是基建投資增長所拉動的另外一個主要受益行業(yè)。由于基建提速迅猛和信貸情況好轉(zhuǎn)超預(yù)期，水泥行業(yè)景氣見底回升可能3月份就出現(xiàn)積極信號，真正大規(guī)模啟動應(yīng)在2009年中期前后。

中信證券（600030）潘建平預(yù)測，水泥消費(fèi)在2009年可實現(xiàn)5.6％~7.8％的增長。

“大型水泥企業(yè)已經(jīng)成為了市場的主導(dǎo)者，他們也將在此輪保增長基建投資的驅(qū)動下獲得更多收益。”

具體到上市公司，以海螺水泥（600585）（600585.SH）為代表的全國龍頭和祁連山（600720.SH）等區(qū)域龍頭公司都將從中獲益。

以祁連山為例，該公司2008年年報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入同比增長45.0％；利潤總額約2.6億元，同比增長608.4％；凈利潤同比大幅增長3056.5％。

該公司現(xiàn)有水泥產(chǎn)能分布在甘肅的永登、天水、平?jīng)龊图t古四大生產(chǎn)基地，銷售的目標(biāo)市場甘肅和青海由于2008年水泥行業(yè)景氣度較高，水泥價格一路上揚(yáng)，這幾個主要城市的水泥價格最高漲幅均超過了50％，遠(yuǎn)高于全國水泥價格的平均漲幅，亦遠(yuǎn)高于原材料價格的漲幅，該公司2008年水泥業(yè)務(wù)的毛利率同比大幅上漲13個百分點至40.7％。

凱基證券認(rèn)為，“甘肅地區(qū)的行業(yè)景氣度至少可以延續(xù)到2010年；隨著國家四萬億投資的逐步落實，對西部地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)的拉動作用將日益明顯，并保守估計出甘肅地區(qū)2009-2010年對水泥需求增速分別為10.8％和8.4％，價格漲幅在5％-10％之間。”這種量價齊升的局面自然也會給未來利潤提供一定的保障。

而對于以海螺水泥為代表的全國性龍頭，也向中西部邁進(jìn)擴(kuò)張的腳步。在2009年內(nèi)，海螺水泥在四川、甘肅、重慶、貴州投建的7條大型水泥生產(chǎn)線都將陸續(xù)建成投產(chǎn)。

最近一次2月份的股東大會上，該公司通過審議變更募集資金投向，進(jìn)一步確立了以川渝和西北地區(qū)為未來重點發(fā)展區(qū)域。

海螺水泥執(zhí)行董事郭景彬近期在接受媒體采訪時表示，今后公司會將市場劃分為東、中、南、西四個區(qū)域，希望通過大范圍的跨區(qū)域布局，來規(guī)避單一市場的周期風(fēng)險。

不過，申銀萬國的報告也顯示，2008年煤炭價格高企使該公司面臨較大的成本壓力，去年10月份起公司為降低庫存在部分地區(qū)下調(diào)售價，使得四季度平均毛利下跌。

好在最近幾個月煤炭價格的下跌大大地緩解了水泥業(yè)的成本問題，假設(shè)2009年煤炭成本平均下降100元/噸，那么海螺水泥的成本將下降16億元。