??? 雖然市場尚未完全走出快速下行的陰霾，但福建水泥(600802,股吧)、天山股份(000877,股吧)、賽馬實業(yè)(600449,股吧)等一眾水泥股悉數(shù)漲停，成為弱勢行情中一道靚麗的風(fēng)景。水泥市場趨于活躍應(yīng)是該板塊獲得場內(nèi)資金關(guān)照的主要原因。

??? 擴大投資直接拉動需求

??? 一系列經(jīng)濟刺激政策的出臺使業(yè)界對未來水泥市場的行情趨于樂觀。國家此前推出的4萬億刺激經(jīng)濟計劃中，由中央政府直接投資的占到1.18萬億，并以中央、地方、企業(yè)3：3：4的比例最終拉動4萬億的總投資規(guī)模。而在中央財政1.18萬億的直接投資中，直接投向交通倉儲行業(yè)的將達到3000億元，這將直接帶動將近1萬億的社會總投資，相當(dāng)于該行業(yè)2007年全年的總投資量。據(jù)此，有權(quán)威人士樂觀預(yù)測，今明兩年我國水泥產(chǎn)業(yè)將恢復(fù)到每年增長億噸以上，而從具體規(guī)模看，行業(yè)研究員認為，若以去年全國水泥產(chǎn)量13.88億噸為基數(shù)，陸續(xù)推出的經(jīng)濟刺激計劃形成的新增水泥需求將拉動2009年水泥消費增長5.6至7.8個百分點，今年全國水泥產(chǎn)業(yè)有效新增產(chǎn)能將在1.0億至1.2億噸之間，而今年全國水泥需求增量將在0.8億至1.2億噸之間，與新增產(chǎn)能基本匹配。

??? 業(yè)界已然感受到水泥行業(yè)的暖意。從媒體報道的信息來看，首先是華東地區(qū)的水泥企業(yè)已經(jīng)感受到了市場需求的回升。雖然一月份的銷售與去年同期相比并不見明顯增長，但考慮到今年春節(jié)提前的因素，實際銷售情況要好于去年，而受國家政策大方向影響，諸多重點工程建設(shè)加速跡象明顯，春節(jié)后不久即全面復(fù)工。受此影響，華東地區(qū)水泥企業(yè)庫存比例明顯下降，一季度的整體經(jīng)營情況甚至有望好于去年同期。而從中西部地區(qū)來看，由于基礎(chǔ)設(shè)施配備較為落后，4萬億的投資拉動對這部分地區(qū)影響將更加明顯。從目前的情況來看，由于資金方面不具備華東地區(qū)的優(yōu)勢，因此啟動速度相對滯后，但巨大的發(fā)展空間依然成為這一地區(qū)水泥市場向好的源動力。事實上，中西部地區(qū)水泥行業(yè)各龍頭企業(yè)優(yōu)良的業(yè)績已經(jīng)是這一地區(qū)行業(yè)成長前景的最好詮釋。比如天山股份預(yù)計08年凈利潤同比增長80%-110%，賽馬實業(yè)08年凈利潤預(yù)增200%-250%等。

??? 關(guān)注行業(yè)及區(qū)域市場龍頭

??? 行業(yè)后續(xù)基本面的持續(xù)改善并具有較強的確定性將使水泥類上市公司普遍受益，不過在市場發(fā)展過程中，考慮到節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級、行業(yè)整合等諸方面內(nèi)容，未來競爭中，一線行業(yè)龍頭必然成為行業(yè)發(fā)展的中堅力量，其競爭力不容小覷，發(fā)展機會也將大增。另外，在區(qū)域市場，尤其是中西部地區(qū)快速發(fā)展的過程中，在當(dāng)?shù)鼐邆渥銐蛴绊懥Φ男袠I(yè)企業(yè)自然也應(yīng)該關(guān)注。前者的典型代表如冀東水泥(000401,股吧)，通過資本市場實現(xiàn)再融資，然后在目標(biāo)市場積極擴建產(chǎn)能，其戰(zhàn)略布局的成效將日益顯現(xiàn)，而若中材集團成功入主，未來其在水泥產(chǎn)業(yè)的整合中將更加主動。后者的代表如天山股份，公司是西北地區(qū)最大的水泥經(jīng)營商和最大的油井水泥生產(chǎn)基地，是全國重要的特種水泥生產(chǎn)基地，隨著新疆水泥市場需求的明顯增長，其成長潛力也不容小覷。