【水泥人網(wǎng)】在全國(guó)性用電持續(xù)緊張的背景下，部分地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始拉閘限電。此舉無(wú)疑將進(jìn)一步加劇水泥供不應(yīng)求的局面，水泥價(jià)格有望繼續(xù)走高，今年以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的水泥板塊或?qū)⒃俅斡瓉?lái)投資機(jī)遇。

水泥供求缺口繼續(xù)擴(kuò)大

受電煤供需矛盾等結(jié)構(gòu)性影響，我國(guó)部分地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)電力緊缺狀況。部分地區(qū)為維持電力穩(wěn)定供應(yīng)，先后采取拉閘限電措施，特別對(duì)部分淘汰率、限制類(lèi)企業(yè)重點(diǎn)限電，作為耗能大戶(hù)的水泥行業(yè)自然首當(dāng)其沖。

事實(shí)上，除了煤電價(jià)格倒掛等制度性原因，從3月份開(kāi)始的本輪電荒很大程度上也源自中央對(duì)保障房和基建投資力度的加大。雖然“十二五”規(guī)劃對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)都提出了較為具體的目標(biāo)和時(shí)間點(diǎn)，但保障房建設(shè)以及高鐵、水利等基建直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用更為明顯，而水泥等建材行業(yè)正是本輪投資的最大受益者。

今年以來(lái)，中央為解決廣大群眾住房難的問(wèn)題，在限制商品房投機(jī)的同時(shí)更加大了保障房建設(shè)投資。在此背景下，我國(guó)的周期性行業(yè)重新煥發(fā)了活力，特別是水泥、鋼鐵等直接受益保障房建設(shè)的工業(yè)產(chǎn)業(yè)。去年的節(jié)能減排和行業(yè)整合等措施限制了水泥過(guò)剩的產(chǎn)能，因此，在需求的拉動(dòng)下，水泥價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲。

水泥、鋼鐵等工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)的能耗水平較高，加之保障房和基建帶動(dòng)工業(yè)品需求水平居高不下，加劇了部分工業(yè)較為集中地區(qū)的用電負(fù)擔(dān)。這也是部分地區(qū)今年在用電淡季便出現(xiàn)用電荒的原因之一。問(wèn)題在于，為應(yīng)對(duì)用電荒而采取的拉閘限電措施無(wú)疑在客觀上會(huì)降低水泥產(chǎn)能，但保障房建設(shè)并不會(huì)因?yàn)橄揠姸鴾p緩建設(shè)進(jìn)度，對(duì)水泥的需求將會(huì)維持在高位，甚至?xí)^續(xù)提升。在此背景下，水泥的供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。