??? 1-11 月份全國城鎮(zhèn)固定資產投資累計完成額為127614.14 億元，同比增長26.8%，較前十個月下降0.4 個百分點，扣除固定資產投資價格指數以后，實際增速大約在15.1%，亦有所下降。從11 月單月來看，全國共完成城鎮(zhèn)固定資產投資14425.07 億元，同比增速為23.81%，繼續(xù)延續(xù)下降趨勢，增速較前十個月小幅回落0.58 個百分點。

??? 水泥產量旺季不旺

??? 固定資產投資趨緩使大部分地區(qū)四季度的水泥需求旺季并未如期啟動。今年1～11 月累計水泥產量12.67 億噸，同比增長5.73%，增速較同期減緩8 個百分點，月度累計產量增速繼續(xù)延續(xù)下降趨勢。11 月份單月生產水泥1.27 億噸，同比增長2.83%，環(huán)比上漲3.01%。分區(qū)域看，黑龍江、廣西、陜西、內蒙古受區(qū)域內經濟拉動，增速在15%以上，河南水泥產量達到9162萬噸，排名首次沖進全國三甲；7 個省出現負增長，產量大省山東、浙江、廣東和河北均在其中，是產量增速下降的主要原因。

??? 水泥投資熱度不減

??? 11 月份單月，水泥投資共完成125.64 億元，環(huán)比上漲37.47%，同比增長80.61%，增速繼十月份大幅回落后又繼續(xù)攀升。1-11月份水泥行業(yè)累計完成固定資產投資942.13 億元，同比增長65.05%，增速小幅上升了2.16 個百分點。

??? 西北水泥股呈現投資價值

??? 水泥板塊近一個月由于受大盤回落的影響，估值也明顯下滑。截至12 月31 日收盤，板塊總市值為994.21 億元，相較于12月2 日小幅下降了8.84%。從個股上看，在個股呈現普跌格局的背景下西北地區(qū)的水泥企業(yè)青松建化和賽馬實業(yè)股價仍然實現了上漲，顯示出市場對于西北地區(qū)水泥企業(yè)仍然具有較強信心。目前，西北地區(qū)的水泥上市公司如天山股份，賽馬實業(yè)，祁連山以及中部地區(qū)的華新水泥收入和利潤增長均顯示較高的平，但估值都低于15 倍市盈率，已經顯現出一定的投資價值。