在中央“穩(wěn)增長”的基調(diào)下，管理層本周連續(xù)釋放的政策信號加重了基建投資提速的預期，水泥板塊一度迎來超跌反彈行情，8月3日水泥板塊上漲1.96%。券商普遍預計在走出傳統(tǒng)淡季、基建加速改善市場需求后水泥板塊有望迎來反彈，建議關(guān)注固定資產(chǎn)投資比重較高的區(qū)域和基建投資占固定資產(chǎn)投資比例較高的區(qū)域。

在水泥企業(yè)中報連連遭遇業(yè)績地雷后，工信部最新公布的上半年建材工業(yè)經(jīng)濟運行情況也顯示，水泥行業(yè)目前面臨著諸多難題，需求增長緩慢，產(chǎn)品銷售不旺，行業(yè)產(chǎn)能過剩，固定資產(chǎn)投資雖然繼續(xù)下降，但仍維持較大規(guī)模，高水平重復建設(shè)導致總量控制更加困難。另一方面，企業(yè)庫存增加，重點建材企業(yè)水泥庫存1970萬噸，同比增長15.1%。

進入7、8月份水泥企業(yè)的傳統(tǒng)淡季以來，市場需求不振導致水泥價格持續(xù)低迷，雖然不斷有基建投資加速等政策消息面的刺激，但短期內(nèi)并未提振實際的市場需求。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周全國水泥市場價格環(huán)比前一周繼續(xù)下行，下跌0.96%。

屢次走強因政策刺激

此前業(yè)內(nèi)對二季度水泥股普遍持悲觀態(tài)度，而在連續(xù)下跌了數(shù)月后，近日多家券商紛紛發(fā)布研報稱，目前水泥價格已經(jīng)跌到了成本線，水泥板塊將在8月底筑底回升，在9月出現(xiàn)季節(jié)性反彈是大概率事件。

7月份以來，水泥板塊的數(shù)次走強多是因鐵路基建投資加速的政策刺激，本周三水泥板塊迎來超跌反彈行情，也是因政策面上陣陣“春風”，管理層再次強調(diào)把穩(wěn)增長放在更加重要位置，促進投資和盡快推出一些領(lǐng)域的重點項目，鐵道部新增的640億元鐵路投資預算將用于基礎(chǔ)設(shè)施投資。

有券商認為，在區(qū)域選擇上，建議關(guān)注固定資產(chǎn)投資比重較高的區(qū)域和基建投資占固定資產(chǎn)投資比例較高的區(qū)域，需求回升將最先從這些區(qū)域開始。

建材全年增速維持在7%左右

由于水泥價格低迷、市場需求不振、成本上升等因素，水泥企業(yè)中報也是普遍預虧。昨日同力水泥公布的中報顯示，上半年公司實現(xiàn)盈利9700.14萬元，同比增長8.61%，但主要系期內(nèi)收到的增值稅返還款較上年同期增加所致，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入19.73億元，同比下降2.75%。

根據(jù)工信部最新公布的上半年建材工業(yè)經(jīng)濟運行情況顯示，1~6月份，建材工業(yè)完成利潤總額1402.8億元，同比下降9%。水泥制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額222.8億元，同比下降51.4%，平板玻璃制造業(yè)虧損4.9億元，同比下降118.5%。

未來隨著水泥需求的改善，國家一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)政策的實施，將進一步加大對鐵路、水利、保障房等重大項目建設(shè)的支持，水泥企業(yè)下半年的業(yè)績有望得到提振。對于水泥建材行業(yè)下半年的發(fā)展趨勢，預計大宗建材產(chǎn)品產(chǎn)量將繼續(xù)適度增長，全年增速將維持在7%左右，產(chǎn)品平均價格低于去年同期。