??? （600970,收盤價(jià)34.99元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦??評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

受“4萬(wàn)億”政策的刺激作用，國(guó)內(nèi)新型干法水泥生產(chǎn)線加速建設(shè)，08年新型干法水泥生產(chǎn)線比重就達(dá)到61％，預(yù)計(jì)09年將提前達(dá)到“十一五”規(guī)劃目標(biāo)的70％。2009年上半年，公司新簽合同達(dá)到120億元左右，基本達(dá)到全年目標(biāo)240億元的一半，預(yù)計(jì)全年新簽訂單將與2008年的280億元??（扣除尼日利亞合同后）基本持平，招商證券估計(jì)，其中有50％以上均來(lái)自國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)線的新增的需求。

????????公司裝備業(yè)務(wù)在合并少數(shù)股東權(quán)益后將做大做強(qiáng)，毛利率向FLSmidth逐步靠攏（其裝備業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到20％以上），裝備業(yè)務(wù)將成為公司持續(xù)強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)來(lái)源。其次，并購(gòu)少數(shù)股東權(quán)益也為公司釋放業(yè)績(jī)提供較大的空間。
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