??? 海螺水泥(600585,股吧)：年底產(chǎn)能破億噸，四川暴利，4萬億未放量

關(guān)于水泥行業(yè)

2009年國內(nèi)水泥需求的展望：2008年底國務(wù)院“四萬億”投資計(jì)劃出臺后，公司測算出該計(jì)劃對水泥需求的拉動(dòng)大致為1億噸/年。今年1－5月數(shù)據(jù)顯示，水泥需求已呈現(xiàn)出快速增長趨勢。公司水泥銷售顯著感受到需求結(jié)構(gòu)的變化——主要是銷往基建領(lǐng)域的比例再增長。

??? 整個(gè)國內(nèi)水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整大致分為三個(gè)層次：落后產(chǎn)能淘汰、行業(yè)集中度提升和新建生產(chǎn)線出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。結(jié)構(gòu)調(diào)整的成果之一就是水泥市場競爭格局正逐漸清晰。東部以海螺水泥、中國建材等為主導(dǎo)；西部以中材股份、海螺水泥等為主導(dǎo)；南部以海螺水泥、臺灣水泥、華潤水泥等為主導(dǎo)，各區(qū)域都有了明顯的主導(dǎo)水泥公司。從當(dāng)前情況看，國內(nèi)水泥結(jié)果調(diào)整的步伐比預(yù)想的快，可能3－4年就能完成。

關(guān)于公司經(jīng)營

公司的經(jīng)營目標(biāo)是，2009年計(jì)劃水泥熟料綜合銷量達(dá)到1.2億噸，從1－5月數(shù)據(jù)看，生產(chǎn)銷售情況良好。當(dāng)前集團(tuán)的主要銷售策略是追求市場份額最大化（跑量為主），務(wù)必使產(chǎn)能充分發(fā)揮。

一季度受水泥需求淡季影響，公司水泥均價(jià)為206元/噸，相比去年同期下降3％，4－5月有小幅提升，但因噸成本同比下降15元，故毛利仍大幅提升。2009年公司預(yù)計(jì)余熱發(fā)電的降本效應(yīng)在15億元。

目前的在建項(xiàng)目中，今年以來陸續(xù)投產(chǎn)的有：湖南雙峰二期、湖南海螺、廣西興安二期、北流二期等。目前在建項(xiàng)目有廣東清新項(xiàng)目、甘肅平?jīng)鲰?xiàng)目、四川達(dá)州及廣元、重慶忠縣，按當(dāng)前進(jìn)度，年底公司熟料產(chǎn)能會(huì)突破一億噸。

目前擬建項(xiàng)目有陜西禮泉及千陽，貴州貴陽、貴定、遵義，安徽全椒、湖南臨湘、江西弋陽二期等項(xiàng)目。此外，公司在安徽計(jì)劃開工三條萬噸線。按現(xiàn)有儲備項(xiàng)目，未來三年公司產(chǎn)能仍將有20％的復(fù)合增長。

公司產(chǎn)能擴(kuò)張仍以新建生產(chǎn)線為主。西部未來三年產(chǎn)能增量將在5000萬噸左右；中部地區(qū)、華東、華南地區(qū)未來三年產(chǎn)能增量還將有3000－4000萬噸左右，保守預(yù)計(jì)公司將在2015年達(dá)到2億噸規(guī)模，如果進(jìn)度順利，這一目標(biāo)可能提前至2013－2014年。

??? 相關(guān)圖片>>>