??? 在國家加大基建投資拉動(dòng)下，今年上半年水泥需求繼續(xù)保持旺盛增長，1至5月水泥累計(jì)產(chǎn)量5.75億噸，同比提高13.3%，行業(yè)需求繼續(xù)保持旺盛增長，5月單月水泥產(chǎn)量1.5億噸，同比增長13.5%。

我們認(rèn)為，水泥業(yè)三季度在房地產(chǎn)投資復(fù)蘇和基建投資超預(yù)期拉動(dòng)下，依然存在階段性機(jī)會(huì)：首先，預(yù)計(jì)三季度水泥價(jià)格呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢。其次，三季度對房地產(chǎn)投資復(fù)蘇預(yù)期將成為催化劑。最后，8月可能出臺的部分城市停批新線的產(chǎn)業(yè)政策，將產(chǎn)生催化劑作用。維持海螺水泥(46.18,1.98,4.48%)、冀東水泥(15.17,0.00,0.00%)、華新水泥(24.90,0.30,1.22%)、海螺型材(10.57,0.23,2.22%)、亞泰集團(tuán)(9.30,0.22,2.42%)和賽馬實(shí)業(yè)(27.45,0.52,1.93%)增持評級，關(guān)注三季度的階段性機(jī)會(huì)。