??? 2009年以來固定資產(chǎn)投資增速快速攀升，施工和新開工項目計劃投資增速保持高位，未來固定資產(chǎn)投資將帶動水泥需求保持較快增長。

考慮到下半年基建投資對水泥需求的拉動效果將進一步顯現(xiàn)、房地產(chǎn)投資有望取得超預期增長，水泥行業(yè)景氣度將提升，在業(yè)績推動下，行業(yè)估值水平有望進一步提升。

通過優(yōu)秀區(qū)域的選擇，并循著基建、房地產(chǎn)兩條需求主線，建議關注兩類投資機會：1、受基建投資影響較大的西北水泥龍頭如賽馬實業(yè)、祁 連山和青松建化等；2、得益于房地產(chǎn)投資反彈的東部優(yōu)秀企業(yè)，如海螺水泥、華新水泥和冀東水泥。