?【水泥人網(wǎng)】今日，江西水泥(000789,股吧)（000789）揭開停牌謎底，公司擬向不超過(guò)10名的特定對(duì)象非公開發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)6500萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于10.64元/股。

增發(fā)預(yù)案顯示，此次募集資金投入的項(xiàng)目包括收購(gòu)錦溪水泥50%股權(quán)及補(bǔ)充流動(dòng)資金、純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目、萬(wàn)年商品混凝土攪拌站項(xiàng)目及興國(guó)商品混凝土攪拌站項(xiàng)目。4個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)共計(jì)使用募集資金6.3億元，其中收購(gòu)錦溪水泥50%股權(quán)及補(bǔ)充流動(dòng)資金預(yù)計(jì)使用資金5億元。

從上述募投資金的用途不難看出，收購(gòu)錦溪水泥50%股權(quán)為此次增發(fā)的重頭戲。資料顯示，在此次收購(gòu)前，上市公司間接持有錦溪水泥50%的股份。2009年、2010年前三季度，江西水泥凈利潤(rùn)分別為6609萬(wàn)元、-1725萬(wàn)元，而同期錦溪水泥的凈利潤(rùn)分別為2997萬(wàn)元、2581萬(wàn)元，因此，錦溪水泥不僅具有良好的盈利水平，同時(shí)為上市公司重要的利潤(rùn)來(lái)源，對(duì)上市公司保持穩(wěn)定的盈利水平具有重要作用。

截至目前，江西水泥的水泥權(quán)益產(chǎn)能約993.09萬(wàn)噸。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，江西水泥持有的錦溪水泥權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到316.78萬(wàn)噸，增幅為200%；公司總權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到1204.28萬(wàn)噸，增幅為21.25%。

而從增發(fā)的背景來(lái)看，行業(yè)調(diào)控的效應(yīng)開始顯現(xiàn)。近幾年來(lái)，國(guó)家相繼出臺(tái)了多項(xiàng)水泥行業(yè)發(fā)展政策，特別是2010年11月工信部發(fā)布的《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》。江西水泥稱，對(duì)落后水泥產(chǎn)能的限時(shí)限量淘汰、對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視等，使得小規(guī)模和落后產(chǎn)能的小水泥企業(yè)發(fā)展困難，面臨關(guān)?；虮恢攸c(diǎn)支持的水泥企業(yè)整合。這為包括江西水泥在內(nèi)的重點(diǎn)水泥企業(yè)騰出了巨大的產(chǎn)能空間、市場(chǎng)空間。但目前公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，限制了公司快速抓住行業(yè)機(jī)遇擴(kuò)大規(guī)模和參與行業(yè)并購(gòu)整合的速度。因此，此次增發(fā)意義重大。

此外，江西水泥子公司江西南方萬(wàn)年青水泥有限公司擬用自有資金獨(dú)家投資1500萬(wàn)元，在江西省石城縣屏山創(chuàng)業(yè)園內(nèi)注冊(cè)成立江西石城南方萬(wàn)年青水泥有限公司，投資建設(shè)年產(chǎn)120萬(wàn)噸水泥粉磨站工程，作為江西瑞金萬(wàn)年青水泥有限責(zé)任公司二期熟料工程的配套項(xiàng)目，可消化瑞金公司的熟料，也延長(zhǎng)了瑞金公司的銷售半徑。

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