【水泥人網(wǎng)】??? 自7月底浙江水泥價格率先上漲之后,在庫存告急驅(qū)動下,上漲趨勢正向整個華東地區(qū)蔓延,安徽、江蘇、江西、湖南等地近期水泥及熟料價格均大幅上漲,其中浙江出廠價上漲25%(50-60元/噸),安徽上漲10%(20-30元/噸),江蘇上海上漲5-10%(10-25元/噸);同時,近日新疆烏魯木齊地區(qū)水泥價格本年度第二次上漲20元/噸(6月份曾上漲20元/噸)。東西部水泥價格聯(lián)袂上漲,將逐步改變市場對水泥行業(yè)受投資下滑負(fù)面影響的預(yù)期,有望支持水泥股繼續(xù)走強。

評論:

華東地區(qū):節(jié)能減排、拉閘限電、淘汰落后,水泥價格上漲將繼續(xù)蔓延。

此次華東地區(qū)水泥價格上漲起因于7月份開始各地政府拉閘限電造成的水泥供應(yīng)量減少。由于上半年單位GDP能耗未見下降,下半年地方政府開始為完成全年節(jié)能減排指標(biāo)采取措施。浙江省的行動最先引起關(guān)注,浙江省政府有意在8-9月將高耗能企業(yè)停產(chǎn)一個月,但是由于各大企業(yè)紛紛提出反對意見,最終采取每月對高耗能行業(yè)停產(chǎn)幾天的措施。其它省市也有類似限電措施,如江蘇省采取限時停電措施(每天停幾個小時),安徽對500家高耗能企業(yè)(水泥、鋼鐵、冶金等)限電限產(chǎn),通過經(jīng)貿(mào)委用電調(diào)度中心,安排通知各高耗能企業(yè)每月的停電時間。

拉閘限電可能會持續(xù)到四季度旺季,下半年水泥價格將超預(yù)期。此次限電涉及面較廣,浙江、安徽、江蘇、江西、湖南各省都有涉及,由于上半年單位GDP能耗未下降,要實現(xiàn)全年平均下降4.4%的目標(biāo),下半年壓力較大,我們預(yù)計限電可能會持續(xù)至四季度,從而使供應(yīng)不足的狀況在旺季持續(xù)。

大企業(yè)將受益。政府限電導(dǎo)致水泥產(chǎn)量下降,庫存告急,浙江、安徽、江蘇等地水泥企業(yè)協(xié)調(diào)統(tǒng)一提價,造成夏季淡季水泥價格提前上漲。在此過程中,大企業(yè)由于余熱發(fā)電、能耗達(dá)標(biāo)、庫容大,產(chǎn)銷量受到影響相對較小,如海螺水泥主要熟料基地安徽省產(chǎn)量基本不受影響,江蘇部分產(chǎn)能每天停產(chǎn)幾小時,浙江建德的一條熟料線8-9月份每月停產(chǎn)10天,對總體產(chǎn)量影響很小。小企業(yè)受影響大,尤其是落后產(chǎn)能,配合國家產(chǎn)能淘汰政策,目前基本處于停產(chǎn)狀態(tài)。綜合來看,大企業(yè)將受益于水泥價格上漲。

淘汰落后產(chǎn)能、保障性住房啟動將改善未來水泥供需。

水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的力度進(jìn)一步加大,在8月8日工信部公布的18個工業(yè)行業(yè)2010年淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單中,水泥企業(yè)762家,大部分為小水泥,產(chǎn)能計劃在9月底前淘汰1億噸,約占全國總產(chǎn)能的5%,而去年淘汰規(guī)模約8000萬噸。同時節(jié)能減排指標(biāo)的壓力將促使各地方政府加大淘汰力度。

近期政府再提保障性住房落實,北京、重慶、上海、杭州等地的保障性住房項目確實啟動,按照政府要求的每年建設(shè)580萬套保障性住房,將占到房地產(chǎn)新開工面積的30-40%,將彌補房地產(chǎn)投資及新開工面積下滑的影響。

隨著國務(wù)院38號文從2009年9月30日起不批準(zhǔn)新的水泥項目,水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資逐月下降,預(yù)計明年水泥新增產(chǎn)能僅有1億噸(今年新增3億噸),明年下半年起水泥基本上沒有新增產(chǎn)量。