6月固定資產投資穩(wěn)定增長，水泥銷量保持增長。國家統(tǒng)計局數據顯示，2010年6月我國城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長26%，6月固定資產投資增速保持了高位穩(wěn)定。西北增長最快，同比增長達31.3%。預計10年固定資產投資總額將保持高位穩(wěn)定，增幅會有所下降。5月水泥產量1.61億噸，同比增幅16%。其中，西南月度增幅超過30%，華北陜西，河北增幅也達30%以上。
華東華南中南地區(qū)進入雨季，水泥價格出現小幅下調，西北華北水泥價格穩(wěn)步上漲。由于今年南方地區(qū)雨水提前并且較多，使水泥市場提前進入淡季，從本月跟蹤全國主要城市市場情況看，市場成交清淡，價格延續(xù)上周走勢繼續(xù)保持平穩(wěn)。淡季各地區(qū)市場表現不一，最大壓力仍在西南地區(qū)，市場競爭激烈，價格又有暗降現象，未來價格將會繼續(xù)走低；西北地區(qū)價格表現比較不錯，穩(wěn)在高位，除甘肅平涼一帶略有松動，其他區(qū)域未見有下滑跡象；華北、東北繼續(xù)保持平穩(wěn)；華東地區(qū)的企業(yè)也在盡力維持價格的穩(wěn)定。本月黑龍江高標號價格上調20元/噸。據了解，黑龍江水泥市場需求一直保持供銷兩旺態(tài)勢，水泥價格每次都以小幅度的上漲方式進入調整，7月上旬累計上漲20元/噸，各企業(yè)發(fā)貨仍顯緊張。目前，哈爾濱高標號價格已到400元/噸，其他佳木斯、牡丹江等地已在420元/噸，而市場需求還沒有進入最后的旺季(9-10月)，所以后市哈爾濱地區(qū)價格仍會有繼續(xù)走高的可能。中南地區(qū)價格走低。武漢價格下調主要是受天氣的影響。海口高標號價格也有下調，主要原因：一是近期兩次臺風來襲，需求有所下降；二是外來水泥低價格沖擊市場。?？谌笨诓糠种饕蓮V西、廣東供應，近期兩廣地區(qū)因脹庫價格均有所調整，而廣西有的企業(yè)為了保護本地價格穩(wěn)定，針對海口市場進行了價格打壓。另外，今年海南省將有500萬噸產能釋放，后續(xù)外省進入量將會逐漸減少，本地將形成供需平衡或略有缺口的態(tài)勢。
維持行業(yè)“增持”評級。水泥股經過大幅下跌投資價值已經出現，通過區(qū)域分析和估值，我們認為海螺水泥(20.21,0.21,1.05%)，冀東水泥(18.56,0.36,1.98%)全國性的大型企業(yè)具有較強的抵御風險能力，值得重點關注。
