【水泥人網(wǎng)】??? 上周全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格與上周相比持平，為342.5元/噸。在跟蹤的主要城市中，黑龍江、廣東兩省價(jià)格有所變動(dòng)。

上周黑龍江高標(biāo)號(hào)價(jià)格上調(diào)20元/噸。據(jù)了解，黑龍江水泥市場(chǎng)需求一直保持供銷(xiāo)兩旺態(tài)勢(shì)，水泥價(jià)格每次都以小幅度的上漲方式進(jìn)入調(diào)整，7月上旬累計(jì)上漲20元/噸，各企業(yè)發(fā)貨仍顯緊張。目前，哈爾濱高標(biāo)號(hào)價(jià)格已到400元/噸，其他佳木斯、牡丹江等地已在420元/噸，而市場(chǎng)需求還沒(méi)有進(jìn)入最后的旺季(9-10月)，所以后市哈爾濱地區(qū)價(jià)格仍會(huì)有繼續(xù)走高的可能。

上周廣東珠三角市場(chǎng)低標(biāo)號(hào)P.C32.5水泥價(jià)格回落，下調(diào)15-20元/噸，跌幅5.7%。據(jù)了解，此次價(jià)格下跌主要是受長(zhǎng)期雨水天氣影響，廣西貴港及廣東部分企業(yè)庫(kù)滿(mǎn)，為減少庫(kù)存壓力，所以將低標(biāo)號(hào)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。另外，廣西貴港價(jià)格也有同樣幅度的下調(diào)。

動(dòng)力煤價(jià)格上周保持平穩(wěn)，我們跟蹤的城市中，僅太原的降幅在5元/噸，據(jù)我們煤炭研究小組判斷雖然近期降雨仍將持續(xù)，但隨著夏季用電高峰逐漸到來(lái)，短期內(nèi)煤價(jià)繼續(xù)下調(diào)的空間不大。

截至6月份全國(guó)水泥產(chǎn)量8.48億噸，同比增長(zhǎng)17.49%，6月份單月產(chǎn)量1.74億噸，同比增長(zhǎng)14.59%，較5月份同比增幅有所回落，主要原因我們判斷是6月份數(shù)場(chǎng)暴雨連襲江南、華南大部分地區(qū)，影響了施工進(jìn)度。另?yè)?jù)悉，江西、湖南、福建、廣東、廣西、重慶等地出現(xiàn)嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，部分流域遭受50年一遇的特大洪水，預(yù)計(jì)區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)或?qū)⑹芤嬗谖磥?lái)災(zāi)后重建，可能存在交易性投資機(jī)會(huì)。推薦標(biāo)的為：江西水泥、華新水泥、福建水泥、塔牌集團(tuán)、海螺水泥。

水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資6月份累計(jì)同比增幅為15.39%，創(chuàng)07年以來(lái)的新低，國(guó)家嚴(yán)控新增產(chǎn)能的控制逐現(xiàn)成效，考慮到今年9月份之前9155萬(wàn)噸落后產(chǎn)能須淘汰完畢等政策，明年仍有1億噸左右的淘汰任務(wù)，預(yù)計(jì)2011年供給產(chǎn)能將明顯回落。

6月份全國(guó)房屋銷(xiāo)售面積回落，均價(jià)環(huán)比微降，新開(kāi)工面積及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資依舊保持高增長(zhǎng)。70個(gè)大中城市的房屋銷(xiāo)售價(jià)格的回落使得未來(lái)出臺(tái)更嚴(yán)厲政策的預(yù)期進(jìn)一步降低。另外，保障房建設(shè)方面，為了完成580萬(wàn)套保障性住房建設(shè)任務(wù)，中央已經(jīng)下?lián)?00多億資金，同時(shí)，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)利用住房公積金貸款支持保障性住房的試點(diǎn)已經(jīng)確定了北京等28個(gè)城市作為試點(diǎn)城市，我們認(rèn)為今年保障房的建設(shè)力度的加大將有效對(duì)沖商品房投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)，并且，若3季度商品房銷(xiāo)售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，將會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)對(duì)水泥需求信心的回升，有助于3季度水泥股估值向上修復(fù)。

維持對(duì)水泥行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。其中最有投資價(jià)值的區(qū)域依然為新疆：我們判斷，繼6月初上漲20—40元/噸，2011年新疆水泥價(jià)格仍有較強(qiáng)動(dòng)能大幅上漲，或?qū)?dòng)當(dāng)?shù)厮嗌鲜泄緲I(yè)績(jī)出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。