水泥人網(wǎng)訊：??? 賽馬實(shí)業(yè)是寧夏最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)之一，而且還是寧夏資本市場(chǎng)第一牛股，區(qū)域景氣度高，供需格局佳。子公司生產(chǎn)線逐漸開工；氣候回暖，水泥價(jià)格回升；基建項(xiàng)目逐漸開工；玉樹重建，拉動(dòng)需求。給賽馬實(shí)業(yè)將帶來業(yè)績(jī)提升機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

氣候漸暖 業(yè)績(jī)回升

隨著我國(guó)華北地區(qū)、西北地區(qū)的氣候逐步回暖，基建項(xiàng)目逐漸開工，預(yù)期2季度當(dāng)?shù)厮喑鲐浟考皟r(jià)格均會(huì)持續(xù)上行，二季度將會(huì)是公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)期。“我們公司現(xiàn)在業(yè)績(jī)很好，訂單飽滿，周邊地區(qū)的訂單也很飽滿”，今日水泥人網(wǎng)編輯從賽馬實(shí)業(yè)獲悉。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析，賽馬實(shí)業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張將會(huì)為其提供成長(zhǎng)性保障。去年，年青水股份一條日產(chǎn)2500噸水泥熟料生產(chǎn)線及配套4.5MW純低溫余熱發(fā)電技改工程已經(jīng)建成投產(chǎn)，今年下半年，天水一期2500T/D水泥生產(chǎn)線也將會(huì)投產(chǎn)，又烏海賽馬在內(nèi)蒙古烏海市建設(shè)一條日產(chǎn)2500噸新型干法水泥生產(chǎn)線，青水股份在寧夏吳忠市建設(shè)2×2000t/d新型干法油井水泥生產(chǎn)線及配套2×4.5MW純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目一期工程等項(xiàng)目也將逐漸建成，預(yù)計(jì)今年公司水泥產(chǎn)能將超過1160萬噸，擴(kuò)張速度達(dá)107%。值得注意的是，公司未來產(chǎn)能擴(kuò)張主要集中在甘肅和內(nèi)蒙古，而在這兩個(gè)地區(qū)也正在進(jìn)入大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)時(shí)期，水泥需求相當(dāng)樂觀。

玉樹重建 帶來機(jī)遇

玉樹重建工作逐步展開，給公司帶來機(jī)遇。隨著青海玉樹的重建工作逐步展開，賽馬實(shí)業(yè)在甘肅的生產(chǎn)線將會(huì)受益，需求帶動(dòng)業(yè)績(jī)。

投資風(fēng)險(xiǎn)

公司一季度預(yù)報(bào)業(yè)績(jī)虧損，天氣是主要原因。公司位于西北地區(qū)，一季度是銷售淡季，二季度隨著這天氣回暖，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)保持樂觀。玉樹重建，四川也是最大受益者。

水泥人網(wǎng)觀點(diǎn)

從估值角度看，市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)賽馬實(shí)業(yè)的估值已經(jīng)低于國(guó)內(nèi)主要水泥公司水平。結(jié)合公司在區(qū)域水泥市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位及行業(yè)估值水平，給予“買入”評(píng)級(jí)。