今年1－2月水泥行業(yè)運行良好。在全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速和去年基本持平的情況下，水泥產(chǎn)量同比增長26.52％，增速比去年同期加快9.49％，說明需求依然較為旺盛。

在對宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)一步緊縮預(yù)期消除、在建基建項目投資旺盛延續(xù)、房地產(chǎn)新開工面積增長超預(yù)期的前提條件下，包括水泥在內(nèi)的估值較低的投資品行業(yè)可能會出現(xiàn)階段性行情。

維持對水泥行業(yè)的增持評級，階段性重點推薦估值低、區(qū)域新增產(chǎn)能壓力較小的冀東水泥、海螺水泥、亞泰集團(tuán)、華新水泥、塔牌集團(tuán)；新疆水泥股依然是貫穿全年的重點投資標(biāo)的；祁連山、賽馬實業(yè)所在區(qū)域雖然面臨較大新增產(chǎn)能壓力，但行業(yè)性投資機(jī)會的來臨依然會拉動其股價，建議關(guān)注。