2010年股市如何預(yù)期？面對諸如低碳經(jīng)濟、城鎮(zhèn)化建設(shè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費升級、融資融券、金融創(chuàng)新等熱點，股民如何把握投資機遇？股民如何才能盡可能地規(guī)避風險？1月9日，由英大證券與CCTV證券資訊頻道聯(lián)合錄制《投資我主張》欄目系列特別節(jié)目——《英大證券2010年投資策略》，為您解迷點津。以下是搜狐證券前方直播團隊發(fā)回的獨家報道：

曹柱：大家好。由于今天時間的限制，主要講一下我們對水泥行業(yè)明年投資的主要邏輯和投資的主線。

我們回顧一下09年水泥行業(yè)相對于大盤的走勢，我們知道08年末的時候國家出臺四萬億投資，在四萬億投資的拉動下，水泥行業(yè)全年跑贏大盤。我們看指數(shù)對比圖可以看出來。這是水泥行業(yè)整個的行業(yè)情況，我們從產(chǎn)量上來看，水泥行業(yè)在09年前十個月，產(chǎn)量達到14億噸，同比增長20%多。2010年我們怎么看水泥行業(yè)呢？我們認為水泥行業(yè)主要抓住他自己投資的主線，因為水泥行業(yè)是一個區(qū)域性產(chǎn)品，水泥行業(yè)有一個運輸班的問題，水泥行業(yè)在二百多里內(nèi)來買賣的產(chǎn)品才能達到一個盈利的狀態(tài)。因為水泥行業(yè)不能長途運輸。造成了水泥行業(yè)的上市公司整個的狀況也是不一樣的。影響整個水泥行業(yè)的狀況主要的因素有兩方面：一個是需求一個是供給。水泥需求決定了不同區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)的景氣度。這決定了區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)上市公司的相關(guān)盈利的狀況?？梢杂绊懙絽^(qū)域內(nèi)上市公司相對的走勢。

我們對明年需求的看法是這樣的。因為水泥的主要需求是兩塊：一個是基建一個是房地產(chǎn)?；ㄎ覀兇蠹冶容^關(guān)注的是09年的基建投資相對于08年是大幅度增長的。2010年的基建投資是否能夠持續(xù)09年的狀態(tài)，我們認為是可以持續(xù)的。主要是因為09年基建，國家08年出四萬億投資，09年基建設(shè)有一定體現(xiàn)。但是大部分的基建的錢進入項目還是從09年下半年。所以相關(guān)項目的開展還要在未來兩年。這讓基建行業(yè)在未來兩年都有大的增幅。房地產(chǎn)業(yè)這兩個月的投資額度也是比較樂觀的，增速也很高。所以明年我認為房價在國家層面上的政策，在國家整個經(jīng)濟面沒有大幅度改觀的情況下，明年房地產(chǎn)的價格應(yīng)該還是可以保持在穩(wěn)定上漲的態(tài)勢。這樣對帶動下游的需求還是會保持較高的速度。投資也應(yīng)該還會保持一個比較樂觀的狀態(tài)。房地產(chǎn)占比比較高的地區(qū)主要是東部的沿海地區(qū)。所以明年房地產(chǎn)投資的回暖對東部地區(qū)的水泥行業(yè)應(yīng)該是比較有利的。供給方面一個是新增產(chǎn)能，一個是落后產(chǎn)能淘汰。新增產(chǎn)能這兩年是比較大的。但是我們從數(shù)據(jù)上可以看得出來，09年的先十月份的數(shù)據(jù)可以看得出來，整個的投資額度是相當大的。水泥行業(yè)是大家比較關(guān)注的風險性的問題。但是我們要看到未來落后產(chǎn)能的常態(tài)。所謂落后產(chǎn)能就是能源消耗比較高的相對生產(chǎn)工藝比較低的一些生產(chǎn)方法。這樣國家在低碳經(jīng)濟主線的情況下，這部分的產(chǎn)能在未來會加快國家的相關(guān)政策。這樣按照國家的政策，未來三年淘汰五億噸的落后產(chǎn)能。所以我們對水泥行業(yè)明年還是比較樂觀的。

這是水泥行業(yè)的分支圖，我們明年的投資策略是這樣的，我們認為明年上半年水泥行業(yè)會保持弱平衡態(tài)勢。我們認為下半年的行業(yè)情況會好于上半年。區(qū)域上我們認為東部房地產(chǎn)占比較高地區(qū)會相對受益于明年房地產(chǎn)開發(fā)回暖的狀況。所以我們比較推薦東部地區(qū)的水泥企業(yè)。我們比較看好的水泥企業(yè)大概有：金龍水泥和天保基建。

謝謝大家！