國泰君安最新水泥業(yè)研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)期2010全年新增供需邊際為-4678萬噸，2011年新增供需邊際為19043萬噸，2011年供需關(guān)系好于2010年，下半年下降時短期。預(yù)期水泥毛利率在2季度達(dá)到高點(diǎn)后暫時回落，2011年復(fù)蘇向上。

投資建議：首配冀東水泥（000401-CN）仍有21-57%空間。東部區(qū)域推薦順序?yàn)榧綎|水泥(000401-CN)、海螺水泥（600585-CN）、塔牌集團(tuán)（002233-CN）、亞泰集團(tuán)（600881-CN）、華新水泥（600801-CN）。西北區(qū)域推薦順序?yàn)榍嗨山ɑ?00425-CN）、天山股份（000877-CN）、祁連山（600720-CN）、賽馬實(shí)業(yè)（600449-CN）。適當(dāng)關(guān)注太行水泥（600553-CN）、西水股份（600291-CN）、巢東股份（600318-CN）、獅頭股份（600539-CN）、ST 雙馬（000935-CN）具資產(chǎn)重組概念。