從需求情況來看，政府投資對水泥行業(yè)需求的拉動作用明顯。銀河證券表示，固定資產(chǎn)投資高增長決定了2009年水泥需求總量的增長。隨著城鎮(zhèn)化發(fā)展、基建投資高增長、房地產(chǎn)市場回暖等積極因素影響，預(yù)計全年水泥需求增長將穩(wěn)定在7%-10%的水平。
而國泰君安也表示，在重點工程年底趕工期和房地產(chǎn)復(fù)蘇的雙輪驅(qū)動下，年內(nèi)水泥需求保持穩(wěn)定增長幾成定局。隨著9月份水泥需求旺季的到來，近期水泥價格明顯啟動上漲，華東、華南、華中地區(qū)水泥價格均出現(xiàn)上調(diào)。
而從供給情況來看，工信部本周下發(fā)的《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件征求意見稿》對水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件設(shè)置了新的門檻，是歷次控制水泥產(chǎn)能中力度最大的一次。申銀萬國認(rèn)為，此次政策2009-2010年已在建項目影響較弱，預(yù)計今明年水泥新增產(chǎn)能在2.5億噸左右，但政策將影響2010年以后的供給情況，并減弱市場對10年以后產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。而國泰君安也表示，從長期來看，政策有望緩解水泥行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、供需大幅失衡的局面。
此外，在國家嚴(yán)控下，未來新增產(chǎn)能指標(biāo)將十分有限，企業(yè)若想獲得規(guī)模擴(kuò)張，兼并收購將逐漸成為首選方式。所以未來區(qū)域市場整合有望加速，集中度將近一步提高。銀河證券認(rèn)為，一方面，行業(yè)集中度提高將帶來規(guī)模效益的增加；另一方面，市場整合在提高行業(yè)集中度的同時，將給行業(yè)帶來更多的整合效益。
業(yè)內(nèi)人士表示，在需求穩(wěn)定增長、供給壓力減弱的情況下，未來水泥價格仍將維持升勢。而且后期還將有相關(guān)行業(yè)政策陸續(xù)出臺，在價格反彈和政策刺激下，行業(yè)有獲得超額收益的機(jī)會，大多數(shù)機(jī)構(gòu)給予水泥行業(yè)“增持”評級。銀河證券建議投資者從區(qū)域市場景氣水平和企業(yè)盈利能力兩方面入手，推薦具有高成長性和市場整合能力的區(qū)域龍頭水泥企業(yè)。建議重點關(guān)注海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份和祁連山。此外，受到機(jī)構(gòu)關(guān)注的個股還有亞泰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、賽馬實業(yè)以及青松建化等。
