??? 東北地區(qū)水泥供求關(guān)系大大改善，水泥價(jià)格明顯上升，將大大促進(jìn)亞泰集團(tuán)09年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司上半年業(yè)績(jī)大增，主要得益于投資收益大增，雖然下半年投資收益對(duì)業(yè)績(jī)拉動(dòng)效果可能下降，但主業(yè)將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐。

??? 近日，數(shù)字水泥網(wǎng)對(duì)吉林水泥市場(chǎng)跟蹤了解到，目前當(dāng)?shù)厮嗍袌?chǎng)需求進(jìn)入高峰期，頻頻傳出價(jià)格上漲的消息。受重點(diǎn)工程及房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期拉動(dòng)影響，水泥需求量急劇上升，當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)企業(yè)亞泰集團(tuán)?(600881：8.07，+0.12，↑1.51%)已開始控制發(fā)貨量，現(xiàn)在主要在保證重點(diǎn)工程的供應(yīng)工作，而廠區(qū)門前每天排長(zhǎng)隊(duì)拉水泥的車輛對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)已是司空見慣。

??? 09年第二季度以來(lái)，東北地區(qū)水泥價(jià)格止跌回升，特別是黑龍江省由于新投產(chǎn)水泥項(xiàng)目較少，供求關(guān)系大大改善，水泥價(jià)格明顯上升。隨著吉林省水泥從7月開始產(chǎn)銷量增加和價(jià)格上漲，作為區(qū)域龍頭，水泥業(yè)務(wù)將大大促進(jìn)公司09年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

??? 中國(guó)水泥協(xié)會(huì)資料顯示，東北地區(qū)09年1-5月價(jià)格維持在340-350元/噸水平，遠(yuǎn)高于08年同期290-300元/噸；09年1-6月哈爾濱每噸水泥價(jià)格在330元-350元之間，7月份又跳漲30元，達(dá)380元，分別同比上升50元和60元。另?yè)?jù)吉林地區(qū)水泥企業(yè)銷售人員介紹，企業(yè)出廠價(jià)格從7月底到現(xiàn)在價(jià)格已出現(xiàn)6次上調(diào)，累計(jì)漲幅已有30元／噸?，F(xiàn)在長(zhǎng)春市場(chǎng)成交價(jià)P?O42.5散裝達(dá)到390元／噸，同比上升18.18%。

??? 公司以水泥為主業(yè)，是東北地區(qū)最大的水泥企業(yè)，近期產(chǎn)能擴(kuò)張加速，將從東北地區(qū)擴(kuò)大基礎(chǔ)建設(shè)投資中獲得最大收益。其中新收購(gòu)鴻基集團(tuán)和通化特水的水泥產(chǎn)能分別將由目前的125萬(wàn)噸和120萬(wàn)噸，增長(zhǎng)到2010年的250萬(wàn)噸和500萬(wàn)噸，公司控制的水泥產(chǎn)能將達(dá)1,500萬(wàn)噸。

??? 由于全球股市回暖，公司下半年投資收益有望繼續(xù)增加，對(duì)業(yè)績(jī)提升將產(chǎn)生較為積極的作用。在金融股權(quán)投資戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)下，未來(lái)公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)券商、銀行、基金、期貨的參控股格局；隨著創(chuàng)業(yè)板推出，融資融券業(yè)務(wù)和股指期貨業(yè)務(wù)等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的的陸續(xù)推出，這一戰(zhàn)略布局有望促成公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

??? 公司上半年業(yè)績(jī)大增，主要得益于投資收益大增所致。雖然亞泰水泥及明城水泥各一條日產(chǎn)5,000噸水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目在2月份投產(chǎn)、吉林龍?zhí)端嘤邢薰灸戤a(chǎn)100萬(wàn)噸水泥粉磨站項(xiàng)目在4月份投產(chǎn)，新項(xiàng)目的投產(chǎn)使公司水泥產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，形成了新的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，房地產(chǎn)回暖，也帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但上半年公司獲得的投資收益對(duì)業(yè)績(jī)提升更大。

??? 據(jù)了解，報(bào)告期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較08年同期增加119.57%，主要得益于聯(lián)營(yíng)企業(yè)東北證券凈利潤(rùn)同比增加及公司參股江海證券，使公司按持股比例享有的投資收益增加及公司處置亞泰水泥26%股權(quán)，收到的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款兌換成人民幣形成了4,607萬(wàn)元匯兌收益所致。得益于股市由08年年末的1,820.81點(diǎn)回升至09年6月末的2,959.36點(diǎn)，本期公司投資收益達(dá)1.71億元，同比大增62.86%。

??? 下半年開始，政府信貸發(fā)放力度遠(yuǎn)低于上半年，資本市場(chǎng)的回報(bào)率可能較上半年大幅下降，預(yù)計(jì)公司的投資收益對(duì)業(yè)績(jī)拉動(dòng)效果可能下降，但主業(yè)水泥業(yè)務(wù)仍然穩(wěn)健，將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐。

??? 資料顯示，09年一季度東北老工業(yè)基地投資增長(zhǎng)58.9%，遠(yuǎn)高于全國(guó)平均投資增長(zhǎng)水平。此外，長(zhǎng)春近期計(jì)劃實(shí)施50個(gè)城建重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資1,100億元左右；黑龍江省09年5月啟動(dòng)了23個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基地（鏈、群）建設(shè)，其中09年重點(diǎn)推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目45個(gè)，總投資373億元。這些工程的開工將拉動(dòng)對(duì)水泥的需求。

??? 2009年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.82億元，同比增長(zhǎng)36.43%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)3.42億元，同比增加76.17%；基本每股收益0.18元，每股凈資產(chǎn)3.47元，凈資產(chǎn)收益率5.21%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.22%.

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